Ethereum: 120 miljard dollar staking zegt niets over werkelijke vraag
Ethereum-data tonen 120 miljard dollar aan gestakete ETH en 40,4 miljard dollar aan vermogen op layer-2-netwerken. Maar deze cijfers zeggen weinig over werkelijke vraag naar nieuwe munten, stellen analisten. Bovendien verloren Ethereum-beleggingsfondsen in Amerika vorige week meer dan 140 miljoen dollar.
Staking is geen koopbewijsje
Wanneer gebruikers ETH staken voor netwerkbeveiliging, hoeft dit niet automatisch nieuwe kapitaal te betekenen. Iemand kan bestaande munten staken zonder ze eerst te kopen. Het bedrag in dollars weerspiegelt zowel de hoeveelheid ETH als de huidige waarde—het zegt niets over hoeveel nieuwe beleggingen in een bepaalde periode zijn gedaan.
Layer-2's en vergoedingen zijn iets anders
De 40,4 miljard dollar op layer-2-netwerken meet alleen de aanwezige vermogen, niet de werkelijke vraag naar Ethereum. Het gaat erom hoeveel deze netwerken eigenlijk aan Ethereum betalen voor diensten. Die kosten omvatten transactiegegevens, bewijzen en systeemonderhoud—en dit wordt niet één-op-één omgezet in branden van ETH of voordelen voor alle houders.
De basisbrandsnelheid van transacties lag begin september op 1,8 gwei. Lage vergoedingen duiden weliswaar op succesvol schalen, maar betekenen ook minder ETH die uit omloop gaat.
Voorraadverandering afhankelijk van meerdere factoren
Of Ethereum-houders werkelijk voordeel hebben, hangt niet alleen af van staking en layer-2-activiteit. Het draait om hoeveel ETH daadwerkelijk wordt gekocht, welke vergoedingen Ethereum ontvangt, en hoeveel nieuwe munten worden gecreëerd. Geen van deze maten kan in isolatie worden bekeken.
