RWA-futures passeerden crypto alleen op enkele handelsbeurzen

Een rapport van OKX en Token Terminal claimt dat futures op reële activa (RWA) crypto-futures in juli voorbijstelden, maar dit beeld verandert drastisch wanneer je alle handelsplatformen meeneemt in de berekening.

Selectieve vergelijking vertekent het beeld

Op de platforms trade.xyz en Hyperliquid groeide het RWA-volume inderdaad sneller. De RWA-contracten bereikten $107,6 miljard tegenover $105,7 miljard voor crypto-futures. Dit geldt echter alleen voor deze twee specifieke beurzen. Onderzoek van CoinDesk toont aan dat RWA-perpetuals in juli slechts ongeveer 15,2% van alle derivaten op gecentraliseerde beurzen uitmaakten—veel minder dan wat de headline suggereert.

Groei is reëel, maar marktovername niet

De RWA-markt groeit inderdaad aanzienlijk. In negen maanden steeg het open interest van $16,1 miljoen naar $1,72 miljard. Het maandelijkse volume op trade.xyz klom van $760 miljoen naar $107,6 miljard. Dit onderstreept dat crypto-exchanges voor Wall Street-activa steeds belangrijker worden.

Maar deze groei betekent niet dat RWA-futures crypto-derivatives hebben verdrongen. CoinMarketCap registreerde in juli $792,2 miljard RWA-volume op 19 beurzen. Tegelijkertijd bedroeg het totale derivatenvolume op gecentraliseerde beurzen $3,03 biljoen—een veel groter segment.

De denominatorval

Welke beurs je in je berekening opneemt, bepaalt het resultaat volledig. Toen onderzoekers op gedecentraliseerde beurzen een RWA-zware handelsgroep toevoegden zonder de grote crypto-books mee te tellen, sloeg de RWA-aandeel ineens van onder de 20% naar meer dan 50%. Dit illustreert dat 'overtaken' slechts op bepaalde platforms waar is, niet voor de hele industrie.