India start pilot met gedigitaliseerde obligaties voor grote beleggers

India's toezichthouder heeft een proefproject gestart met gedigitaliseerde bedrijfsobligaties. De eerste drie uitgiften hebben samen 1.025 miljoen roepie (ongeveer 12 miljoen euro) in omloop gezet.

Eerste transacties geslaagd

De Securities and Exchange Board of India kondigde het initiatief begin september aan. Drie grote bedrijven - REC Limited, L&T Limited en IIFL - gaven gedigitaliseerde obligaties uit. REC en L&T elk voor 500 miljoen roepie, IIFL voor 25 miljoen roepie.

Hoe het werkt

De obligaties worden aangeboden als digitale tokens op een privénetwerk. De betaling gebeurt in digitale roepie, de munt van de Centrale Bank van India voor financiële instellingen. Beide onderdelen zijn aan elkaar gekoppeld: de obligatie en het geld worden tegelijkertijd overgedragen of helemaal niet. Dit elimineert het risico dat de ene partij betaalt maar de obligatie niet ontvangt, of andersom.

De token is het obligatiebewijs zelf, niet slechts een claim erop. Alle eigenschappen blijven behouden: dezelfde identificatiecode, rente, vervaldatum en juridische status als een normale obligatie.

Voorzichtige aanpak met intermediairs

Het netwerk is privé en onder controle van Indiase depositobedrijven. Die beheren ook de digitale sleutels van beleggers, dus beleggers hoeven zich niet zelf met cryptotechnologie bezig te houden. De vertrouwde keten tussen belegger en bewaarder blijft intact.

Volgende fase nog onzeker

Deze eerste fase beperkt zich tot grote institutionele beleggers. Handel tussen particuliere partijen is voorlopig nog niet mogelijk. De Indiase toezichthouder plant dit voor een tweede fase, samen met deelname van particuliere beleggers. Wanneer dat plaatsvindt, is nog niet duidelijk.