Canada versoepelt cryptoregels voor banken: kruislings hedgen nu toegestaan

Canada's financiële toezichthouder OSFI heeft de kapitaalregels voor cryptobankieren aangescherpt. Vanaf 2027 mogen banken dezelfde cryptoactiva op verschillende regelgeving exchanges als één positie behandelen, mits de vervaldatum identiek is. Dit vermindert de kapitaalbuffer die banks moet aanhouden voor bepaalde hedgeposities.

Beperkte verlichting voor marktnetraal handelen

De wijziging richt zich op een specifiek probleem: omdat dezelfde cryptoactiva op grote exchanges nagenoeg gelijk geprijsd worden, werd de risicoberekening per exchange onnodig hoog. OSFI erkent dit nu door regelgevers exchanges als één entiteit te zien bij delta-risicoberekeningen. Dit geldt echter alleen voor zogenaamde Group 2a-exposures die aan strikte voorwaarden voldoen: gestructureerde producten, regelgeving goedkeuring, voldoende liquiditeit en historische data.

Strenge voorwaarden blijven gelden

Van echte verruiming is geen sprake. Posities op ongereguleerde exchanges krijgen geen kruislings erkenning. Risicoweegfactoren voor delta en vega blijven staan op 100%, en diversificatie tussen verschillende cryptoactiva is niet toegestaan. Group 2b-exposures (cryptobezittingen zonder hedgingkwalificatie) worden veel strenger behandeld: banken moeten het meerdere van de grootste netto-positie (long of short) van hun kernkapitaal aftrekken.

Plafond onveranderd

Canada hanteert nog altijd een algehele limiet van 5% van het Tier 1-kapitaal voor groep 2-cryptoposities. Overschrijding van dit plafond forceert alle groep 2-bezittingen naar de veel strengere 2b-behandeling. De regel treedt in werking op 1 november 2026 respectievelijk 1 januari 2027, afhankelijk van de fiscale jaareinddatum van de instelling.