Europese toezichthouder waarschuwt: groeiende crypto-banden vormen risico voor financieel systeem

De Europese toezichthouder voor effectenmarkten (ESMA) waarschuwt dat toenemende verbindingen tussen cryptovaluta en traditionele financiën een groter risico op systeemcrises kunnen veroorzaken. In een risicorapport van donderdag wijst ESMA op drie specifieke gebieden waar deze verwevenheid problemen kan opleveren.

Tokenized aandelen groeien snel

ESMA signaleert dat tokenized equities – digitale representaties van aandelen – nog steeds klein zijn vergeleken met mondiale aandelenmarkten, maar snel groeien. Dit kan nieuwe partijen en infrastructuur meebrengen die marktstructuren kunnen veranderen en zo traditionele financiën onverwacht kunnen treffen.

DeFi en handelmanipulatie in vizier

De regulator benoemt ook gedecentraliseerde financiering (DeFi) als risicobron. Daarnaast waarschuwt ESMA voor voorspellingsmarkten – platforms waar gebruikers op gebeurtenissen kunnen speculeren. Deze markten maken het volgens ESMA moeilijker om insiderhandel, schijnhandel en gecoördineerde marktmanipulatie op te sporen.

Amerikaanse juridische strijd om jurisdictie

ESMA's waarschuwing volgt op groeiende regelgeving rond voorspellingsmarkten in Amerika. De Amerikaanse Commodity Futures Trading Commission (CFTC) stelt dat zij exclusieve macht heeft over dergelijke contracten, terwijl staten deze willen klassificeren als gokactiviteiten. Het geschil heeft al tot rechtszaken in minstens twintig staten geleid. New Jersey diende in september een verzoek in bij het Amerikaanse Hooggerechtshof om duidelijkheid.

De uitkomst kan bepalen of staten of federale autoriteiten voorspellingsmarkten mogen reguleren.