BIS waarschuwt: dollar-stablecoins ondermijnen monetair gezag in opkomende markten
Onderzoekers van de Bank for International Settlements (BIS) waarschuwen dat stablecoins gekoppeld aan de Amerikaanse dollar een nieuwe vorm van 'digitale dollarisering' creëren. Dit fenomeen onttrekt zich grotendeels aan de controle van overheden, vooral in opkomende economieën.
Stablecoins ontsnappen aan kapitaalcontroles
De BIS analyseerde geldstromen van buitenlandse valuta en dollargekoppelde stablecoins in meer dan 130 landen. Beide nemen toe tijdens economische onrust, maar met een cruciaal verschil: traditionele banktegoeden reageren op kapitaalcontroles en wisselkoersrestricties, stablecoins daarentegen nauwelijks. De reden is dat deze tokens grotendeels buiten regelgeving circuleren.
Risico's voor monetaire soevereiniteit
Huishoudens en bedrijven kunnen via stablecoins in dollars stappen zonder tussenkomst van het bankwezen. Dit vormt een bedreiging voor landen met zwakke valuta's of beperkte toegang tot betrouwbare financiële diensten. Hoewel onderzoek weinig bewijs toont dat dollarisering het monetaire beleid verzwakt, loopt landen met hoge buitenlandse deposito's een groter infllatierisico.
Groeiende gebruik in opkomende markten
Stablecoins winnen snel terrein als betaalmiddel. Volgens het Internationaal Monetair Fonds gebruiken huishoudens en kleine bedrijven in Nigeria dollar-stablecoins voor grensoverschrijdende betalingen en geldovers. In Latijns-Amerika rapporteerde betaalbedrijf Bitso Business een groei van 81% jaar-op-jaar in het eerste half jaar van 2026. Circle's USDC en Tether's USDT vertegenwoordigden in 2025 ruim 40% van alle cryptoaankopen in de regio, voor het eerst meer dan Bitcoin.
Regelgeving achterloopt
De marktkapitalisatie van stablecoins groeide naar ongeveer 309,7 miljard dollar, tegen 260 miljard een jaar eerder. De BIS stelt dat traditionele bankregulering ontoereikend is voor een gedigitaliseerde financiële wereld. Beleidsmakers hebben nieuwe instrumenten nodig om financiële stabiliteit te waarborgen naarmate tokens wijdverspreid raken.