Nvidia overtreft verwachtingen met 96 miljard omzet, waarschuwt voor lagere winstmarge

Nvidia heeft zijn tweede kwartaal afgesloten met een omzet van 96,2 miljard dollar, ruim boven de verwachting van 92,2 miljard. Ook de winst per aandeel van 2,22 dollar bleek hoger dan de voorspelde 2,10 dollar. Toch daalde het aandeel direct na publicatie met 2 procent, omdat beleggers op nog betere cijfers hadden gehoopt.

Sterke datacentergroei, maar marge onder druk

De datacenter-afdeling groeide met 117 procent naar 89 miljard dollar. De brutowinst bleef stabiel op 75 procent. Voor het komende kwartaal gidste Nvidia echter naar 108 miljard dollar omzet en waarschuwde voor een daling van de brutowinst naar 74 procent. Deze margecompressie is vermoedelijk het gevolg van hogere geheugenkosten en aanpassingen aan de Rubin-platform.

China blijft buiten beeld

De omzetprognose sluit bewust uit dat Nvidia geen datacenter-inkomsten uit China meeneemt, ondanks eerder goedkeuring voor verkoop naar dat land. Dit betekent dat het bedrijf miljarden mogelijke extra opbrengsten laat liggen. Blackwell en netwerkproducten moeten de groei in andere markten dus volledig dragen.

Risico's voor winstgevendheid

Analisten wijzen op twee belangrijke risicofactoren. Eerst: concurrenten als Google en Amazon ontwikkelen eigen AI-chips die mogelijk tot de helft van Nvidias markt kunnen veroveren. Ten tweede: Nvidia heeft de geheugeninhoud van toekomstige Rubin-chips ingeperkt vanwege schaarste en prijsstijgingen, wat de winstmarge verder kan belemmeren.

De vraag voor beleggers luidt of Nvidia de brutowinst van 75 procent kan behouden en of Rubin tijdig in productie gaat.