Bitcoins miljoen-dollarambities stuiten op zwakke institutionele vraag

Het ambitieuze doel van ARK Invest om bitcoin in 2030 naar 16 biljoen dollar te laten groeien, vergt jaarlijks een stijging van ruim 78 procent. Dat blijkt echter steeds moeilijker haalbaar. De institutionele vraag, cruciaal voor dit scenario, vertoont voorzichtige signalen.

Institutionele beleggers houden zich in

Amerikaanse spotbitcoin-beursfondsen ontvingen in juli slechts 173 miljoen dollar aan netto-instroom. Dit bedrag onderstreept het gebrek aan institutionele belangstelling dat ARK in haar model inkalculeert. Ter vergelijking: geannualiseerd zou dat uitkomen op ongeveer 2,1 miljard dollar per jaar, maar maandelijkse schommelingen kunnen groot zijn.

BlackRock's IBIT-fonds, een van de grote spelers, zag in het tweede kwartaal juist meer geld vertrekken dan binnenstromen: 7,2 miljard dollar redemptions tegenover 4,3 miljard dollar inleg, resulterend in een nettoverlies van 3 miljard dollar.

Afhankelijk van twee aannames

ARK's model steunt voor 92,8 procent op twee aannamen: institutionele beleggingen en bitcoin als digitaal goud. Dat laat weinig ruimte voor tegenslagen. De institutionele component gaat ervan uit dat bitcoin 2,5 procent van globale portefeuilles zal uitmaken, goed voor ongeveer 5 biljoen dollar. De digitaal-goud-aanname voorziet in bijna 10 biljoen dollar.

Twijfels groeien

ARK heeft zelf al voorzichtigheid betracht. De aanname voor opkomende markten werd met 80 procent teruggeschroefd van 2,5 naar 0,5 procent penetratie, omdat stablecoins daar dominant worden. Tegelijkertijd zetten bedrijven als Strategy hun bitcoinvastgoedaf: in juli verkocht dit bedrijf 3.588 bitcoin voor 216 miljoen dollar om schulden af te lossen.

Het verschil tussen modelprognostica en werkelijke marktdata wordt duidelijker. Bitcoin moet vanaf 15 augustus 2026 jaarlijks 78,6 procent groeien om het 16 biljoen-doel te halen. De zwakke ETF-vraag maakt dat doel met de dag ambitieuzer.