Ethereum ETF TETH verliest miljarden aan inleg, maar houdt 86% van coins vastgezet

De 21Shares Ethereum ETF (TETH) verwerkte in het eerste halfjaar van 2026 ruim 48 miljoen dollar aan innames van aandelen door beleggers die wilden uitstappen. Tegelijkertijd kwamen er slechts 42 miljoen dollar aan nieuwe inleg binnen, wat een netto-uitstroom van 6,3 miljoen dollar oplevert.

Vermogen halveert in zes maanden

Door de combinatie van terugtrekkingen, daling van ethereum-koersen en verliezen op verkochte munten zakte het totale vermogen van het fonds van 31,3 miljoen naar 12,9 miljoen dollar in de eerste zes maanden van 2026. Het aantal aandelen in omloop daalde van 2,11 miljoen naar 1,64 miljoen. De waarde per aandeel tuimelde van 14,83 dollar naar 7,88 dollar.

Grote hoeveelheid ethereum in lockup

De belangrijkste bijzonderheid: aan het einde van juni had TETH 86,42% van zijn ethereum-bezit vastgezet via staking. Dit betekent dat ruim 7.000 ethereum niet direct beschikbaar is en alleen kan worden vrijgemaakt na een variabel wachttijdproces dat ethereum gebruikt. Slechts 1.100 ethereum stond ongebonden ter beschikking.

Dit stelt het fonds voor toekomstige uitnames voor een timing-probleem. Als veel beleggers tegelijk willen uitstappen, kan het fonds niet direct voldoende ethereum mobiliseren. Het fonds rapporteerde in zijn kwartaalbericht geen gefaalde of vertraagde orderverzoeken.

Staking-percentage veel hoger dan gemiddeld

Opmerkelijk genoeg lag het staking-percentage aan het kwartaaleinde veel hoger dan het dagelijks gemiddelde in dezelfde maanden. In het tweede kwartaal was slechts 31,64% van gemiddeld vastgezet, over zes maanden zelfs maar 27,32%. Dit duidt op een recente stijging van vastgezette munten.