Markten blijven kalm ondanks geopolitieke spanningen en schuldencrisis

Ondanks talrijke risico's – van escalatie tussen de Verenigde Staten en Iran tot stijgende staatsschulden – vertonen crypto- en traditionele financiële markten weinig nervositeit. Dit blijkt uit de lage volatiliteitsverwachtingen die beleggers momenteel prijzen.

Volatiliteit op laagstand

Bitcoins 30-daags volatiliteitsindex (BVIV) is gezakt naar ongeveer 36%, het laagste niveau van dit jaar. Ook ethereum volgt dit patroon. De angstmeter van Wall Street, de VIX-index, staat op het laagste punt sinds januari. De Amerikaanse staatsobligatiemarkten (MOVE-index) zweven rond de onderkant van hun range van 66 tot 84 procent. Zelfs goud en olie laten dalende volatiliteit zien.

Zorgen negeren?

De markt negeerde vorige week meerdere tegenslagen. De Amerikaanse zeeblokkade van Iraanse havens kan volgens Washington onbeperkt doorgaan. Dit zorgde voor stijgende rendementen op Amerikaanse staatsobligaties: de 10-jaars steeg naar 4,661%, de 2-jaars naar 4,152%. Tegelijk kampte bitcoin en andere cryptomunten met regelgeving en zwakke vraag, terwijl XRP dicht tegen de 1 dollar aanschuurde.

Twee kampen

Welke interpretatie klopt, blijft open. Volgens efficiënte-markttheoretici hebben prijzen altijd gelijk – de huidige rust weerspiegelt dus realistische verwachtingen. Contrarische beleggers zien juist in deze stilte het voorbode van een grote schok. Beide partijen moeten hun gelijk nog bewijzen.