Crypto-opties groeien, maar blijven ver achter bij futures-markt van 21 miljard dollar per dag

De markt voor opties op blockchains groeit, maar staat nog in de kinderschoenen. Derive bereikte ruim 1,2 miljard dollar aan openstaande posities, terwijl on-chain opties slechts 0,2 procent van het volume van gedecentraliseerde futures halen.

Waarom opties anders zijn

Bitcoin- en ethereum-houders hebben momenteel twee manieren om risico af te dekken: hun bezit verkopen of futures-contracten shortten. Opties bieden een derde pad. Je betaalt een vaste premie, houdt je crypto en draagt het crash-risico over aan iemand anders die het wil prijzen.

De huidige marktsituatie

Deribit domineert centraal verhandelde opties met 85 procent marktaandeel en 27,3 miljard dollar openstaande posities. Op blockchains ziet het er heel anders uit: on-chain opties verwerkten vorige maand meer dan 51 miljoen dollar aan premiumvolume, een record. Tegen de achtergrond van 21,4 miljard dollar dagelijks futures-volume blijft dat klein.

Hoe opties kapitaal aantrekken

Een dieperwordende optiesmarkt kan beleggers helpen geld in de markt houden tijdens dalingen. In plaats van te verkopen, kan je via een putoptie je neerwaarts risico afzekeren. Volatiliteitsfondsen, verzekeraars en treasuries zouden instrumenten kunnen gebruiken die ze nu op traditionele markten inzetten.

Marktmakers kunnen hun positie steunen door futures te handelen, dus liquiditeit in opties en futures zijn verbonden. Lagere kosten voor afdekking leiden tot betere prijzen en meer handelsvolume.

Wat nog ontbreekt

De on-chain optiesmarkt kampt met dunne liquiditeit, versnipperde prijzen en zwakke infrastructuur. Betrouwbare prijsorakels en liquidatiesystemen ontbreken op veel blockchains. Geautomatiseerde market makers transformeerden spothandel, maar een equivalent bestaat nog niet voor opties.

Als dit verandert, kunnen houders beschermde posities behouden zonder te verkopen. Op dit moment blijven de meeste gebruikers risico beheren via futures of verkoop.