Bitcoin-traders trekken verzekeringen in terug vlak voor cruciale Fed-beslissing

Bitcoinhandelaren hebben hun bescherming tegen prijsdalingen aanzienlijk verminderd, terwijl de Federal Reserve woensdag een zeer onzekere rentebeslissing aankondig. De verhouding tussen putopties en callopties is gedaald naar 0,52 van 0,76 eind juni, wat betekent dat voor elke 100 callcontraten nog maar ongeveer 52 putcontraten openliggen.

Tegengestelde signalen op markten

De twee financiële markten sturen op dit moment tegenstrijdige berichten uit. Rentehandelaren zien een ongewoon brede waaier van mogelijke beleidsbeslissingen, terwijl bitcoinhandelaren minder betalen voor bescherming tegen onmiddellijke prijsdalingen. Bitcoin noteerde dinsdag rond $63.400 toen de tweedaagse Fed-vergadering begon.

Grote risico's rond juli-vervaldatum

De situatie wordt extra gespannen omdat er grote concentraties callopties uitstaan op $70.000 en $72.000, beide met meer dan 20.000 contracten. Bitcoin zou meer dan 10 procent moeten stijgen om deze contracten winst te laten opleveren op 31 juli. Handelaren hebben inmiddels minder premium betaald voor downside-verzekering deze week, waarbij de put-skew daalde van 13 naar 9 procent.

Drie mogelijke scenario's

Een renteverhoging zou Treasury-rendementen en de dollar kunnen verhogen, wat financiële omstandigheden aanscherpt. Een pauze met stevige inflatietaal creëert het grootste risico voor de grote callopties, omdat bescheiden rallies deze strikes niet zouden bereiken. Een zachter scenario met erkenning van lagere energieprijzen en zwakkere werkgelegenheid zou het gemakkelijkste pad naar die strikeprices kunnen bieden.

Woensdag 14:00 uur

De Fed-beslissing volgt woensdag om 14:00 uur ET, gevolgd door voorzitter Kevin Warsh's persconferentie. Er worden geen nieuwe economische projecties vrijgegeven, dus alle aandacht gaat naar de beleidsverklaring, het stemresultaat en Warsh's uitspraken.