Alpaca beheerst 94% van tokenized aandelen markt

Makelaar Alpaca beheert meer dan 1,5 miljard dollar aan aandelen die tokenized aandelen aandrijven en verzorgt ongeveer 94 procent van alle transacties in deze sector. De concentratie toont aan dat een markt die als gedecentraliseerd werd gepresenteerd, sterk afhankelijk is geworden van één tussenspeler.

De belofte van decentralisatie

Tokenisering van aandelen had als voornaamste voorstel het wegwerken van intermediairs. Beleggers zouden via blockchain rechtstreeks aandelen van bedrijven als Apple of Nvidia in hun crypto-wallet kunnen houden, dag en nacht handelen, en direct kunnen overdragen. Het aanbod groeide naar honderden gedigitaliseerde effecten verspreid over Solana, Ethereum en andere blockchains.

Toch voert de trail van vrijwel alle tokenized aandelen terug naar dezelfde plaats: Alpaca, een kleine makelaar uit Californië die vrijwel niemand kent.

De rol van Alpaca

Alpaca, opgericht in 2015, voert niet alleen de administratie. Het bedrijf houdt de fysieke aandelen vast, verwerkt de transacties, munt tokens, handelt dividenden af en regelt de leningen. Partners zoals Binance, Kraken, Ondo en Dinari zijn volledig afhankelijk van dit netwerk.

In juli haalde Alpaca 435 miljoen dollar op, geleid door Peak XV en met steun van onder meer Kraken. De markt die bedoeld was om tussenpersonen uit te schakelen, heeft er een veel groter gemaakt.

Wat er verandert in oktober

De Amerikaanse betalingsinfrastructuur DTCC start in oktober een eigen tokenisatiedienst. Deze tokens bieden volledige eigendomsrechten en dividendrechten, niet alleen blootstelling via een contract. Ze zullen beschikbaar zijn voor grote instellingen als BlackRock en JPMorgan.

Dit kan Alpaca's dominantie ondermijnen. Maar Alpaca zit al in de werkgroep die de DTCC-dienst vormgaf en participeerde in de eerste tests. Hoe oktober uitpakt, zal bepalen of één makelaar de tokenized aandelen blijft controleren.